8 月 21 日消息，据德州仪器（TI）宣称，随着需求的反弹，以及在激进投资者 Elliott Investment Management 的压力之下，德州仪器收紧资本支出，其自由现金流（FCF）将在 2026 年实现大幅增长。
该公司一直致力于扩大制造能力，旨在防止疫情期间出现的芯片短缺情况，并为应对未来的需求做好准备。然而，这一举措引起了投资者的关注，因为支出拖累了现金流。
根据 Visible Alpha 的数据，这家芯片制造商预计在 2026 年每股自由现金流将处于 8 至 12 美元之间，高于此前预期的 6.91 美元。LSEG 数据显示，2023 年这一数字已下跌 77% 至 1.47 美元。
Elliott 于今年 5 月份披露了其持有的 25 亿美元德州仪器股份，并敦促德州仪器收紧支出并根据需求变化调整生产能力。Elliott 认为，这一策略可以在 2026 年之前将自由现金流提高至每股 9 美元。
激进投资者 Elliott 表示，这次在非周期资本配置活动中发布的公告是提高公司股东价值的 “积极一步”。
由于成本效益高，德州仪器一直在内部进行更多的生产，并扩大 300mm 的生产能力。
德州仪器 CEO Haviv Ilan 将自由现金流的增长归因于其 300mm 生产能力扩张的结构。过渡的初始阶段将于 2026 年完成，这将使其能够逐步取消投资。
德州仪器预计 2026 年营收将在 200 亿至 260 亿美元之间，并表示今年的资本支出预计在 20 亿至 50 亿美元之间，而其最初计划到 2026 年每年的支出约为 50 亿美元。
“这是一个令人欣喜的公告，并不完全令人意外，因为有迹象表明德州仪器的宏伟资本支出计划将收紧，”Running Point Capital 首席投资官 Michael Schulman 表示。
总的来说，德州仪器在面临投资者压力和市场变化的情况下，积极调整策略，有望在 2026 年实现自由现金流的大幅增长，为公司的可持续发展和股东价值提升奠定基础。
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