一、一季度营收飘红，增长态势亮眼
据 WSTS 报告显示，2025 年第一季度半导体市场迎来 “开门红”，收入高达 1677 亿美元 。相较于去年同期，大幅增长 18.8%，展现出强劲的复苏势头。不过，与上一季度相比，略有 2.8% 的下滑，呈现出一定的季节性特征。
二、头部企业表现分化，多数营收下滑
观察主要半导体公司的表现，2025 年第一季度对它们而言喜忧参半 。在统计的 16 家公司中，10 家收入较 2024 年第四季度出现下降。其中，博通降幅最小，为 - 0.1%；意法半导体和铠侠则降幅较大，均超过 20%。而六家实现增长的公司里，德州仪器增长 1.5%，英伟达表现最为突出，增长率达 12% 。
三、二季度前景不一，增长预期分化
展望 2025 年第二季度，前景同样充满变数 。在提供指引的 14 家公司中，9 家预计收入将环比增长，SK 海力士预计增幅最高，达 14.6%。联发科预计收入持平，而铠侠、英特尔等四家公司预计收入下降，铠侠降幅最大，为 10.7% 。
四、行业增长动力多元，风险犹存
多数公司认为关税引发的经济不确定性是影响前景的关键因素。汽车、工业领域企业逐步复苏，AI 强劲需求则成为英伟达等企业及内存公司的增长引擎。IDC 数据显示，2024 年服务器市场美元价值增长 73%，2025 年增速降至 26%；智能手机 2025 年出货量预计增长 2.3%，低于 2024 年的 6.1%；个人电脑市场因 Windows 10 支持终止和 AI 计算需求，2025 年增长率从 1.0% 提升至 4.3%。不同机构对 2025 年全球半导体市场增长预测在 7%-14% 之间。考虑关税不确定性，预计 2025 年增长率为 7%，疲软态势或延续至 2026 年，增速维持低个位数。
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